在中国家电行业的版图上，深康佳A（000016，下称“康佳”）曾是不可忽视的存在，一度被誉为国内“电视之王”。然而，历经数✅年的㊣动荡，康佳如今的境况却让人唏嘘：连续巨亏，市场份额萎缩，经营性现金✅流为负。

　　2024年，伴随着刘凤㊣喜退任董事局主席和“康佳人”周彬的接任，康佳似乎在寻找重生的契机。那么，回到“康佳人”手中，康佳能㊣否凤凰涅槃？

　　2015年，康佳与其㊣大股㊣东华侨城集团（下称“华侨城”）之间的冲突成了中国证券史上的一场著名“公案”。

　　矛盾始于2011年，康佳总㊣部厂区✅被纳入深圳市的城市更新单元规划，康佳希望成为唯一开发主体，但华侨城作为控股股东反对这一决议，导致双方在项目开发权益上产生分歧。2014年后，分歧升级，双方成立合资公司，但股权分配问题继续引㊣发争议。

　　2015年，争斗㊣开始升级，导致康佳内部管理层的频繁变动，高管变动超过40次，内部人事变动超过100次。

　　当时，正值家电㊣行业在产能过剩和“互联网+”背景下㊣大洗牌，也是彩电行业淘汰赛的“尖峰”时刻。一方面，以小米、乐视㊣为主的互联网品牌，正在全力攻占彩电市场，打起了价格战；另一方面，TCL、海信等传统彩电巨㊣㊣头，也在行业逆境中或向智能电视终端、大屏高端显示面板转型，或向㊣智能手机、白电业务等拓展；更多的是退出彩电行业，如日本的松下、夏普、东芝、日立，国内的✅长虹、海尔等虽然没有完全出局，但更多资源和战略重点转向了其他家电产品线和智能化领域。

　　虽然康佳在2014年㊣就发布了“易战略”向互联网转型，提出冲刺“国内第一个智能电视㊣互联网运营平台”的目标；并在2015年开始探索手机和白电业务。但陷入动荡后，康佳在董事会层面“你争我夺”，公司治理和经营决策陷入混乱，日常经营也受到了巨大冲击，遑论转型。

　　2014年，康佳全球市场占有率排在前10名，国内市场份额排在前㊣5名；2015年市场份额✅排名有所下滑，仍能排进前10名；到了2016年，康佳在全球和国㊣内市场的✅排名都已不在✅前列，从此不再是行业的有力竞争者。

　　此后，双方关系✅有所缓和，华侨城的“文旅+地产”战略在一定程度上推动了康佳的地产业务发展，但也使康佳偏离了核心电子业务的轨道。

　　动荡之下，康佳迫切需要一位新的业务领导者。2017年3月，康佳首次对外公开选聘高管，“70后”周彬从数十名竞争者中脱颖而出，成为新任总裁。

　　康佳制定了以科技创新为核心的发展战略，推动彩电、白电✅业务的创㊣新，同时大力拓展半导体业✅务。2017年，康佳✅确✅定了“硬件+软件”、“终端+㊣用户”、“投控+金融”的发展✅模式和“科技+产业+城镇化”的扩张思路。

　　但市场的变化和自身的㊣积弊让康佳的转型之路充满荆棘。特别是在彩电市㊣场上，康佳的市场份额持续下降，面对互联网品牌的冲击和传统竞争对手的技术升级，康佳显得㊣有些力不从心。

　　虽然具体的市场份额数据并不常见于公开报道，但从行业分析和财报中可以看出，康佳在彩电业务上的营收和利润持续下滑，间接反映了市场份额的下降。2017年以后，毛利㊣率更是一路向下。

　　2018年，康佳推行✅混改模式，确定了产业产㊣品、科技园区、平台服务和投㊣资金融四大业务群产业布局，与华侨城一同发力科技园区，想做的是“产城融合”的房地产开发模式，类似华夏幸福（600340）、五矿地㊣产（00230）等。当时，碧桂园（02007）也在深圳㊣全力推进产城融合战略。这一转型，康佳更像是“产业+地产”版的华侨城A（000069）。如今，房地产业的现状尽人皆㊣知，“产城融合”的始作俑者华夏幸福是第一批爆雷的㊣房企，华侨城也成了少有的项目停工、大规模抛售资产的央企。

　　2019年，康佳也在逐步落地半导体科技业务和PCB产业。康佳在重庆建设了㊣国内领先、国际先进的半导体显示产业基地，积极推进Micro LED上游芯片制造、巨量转移，中游面板制造，下游整机应用四个主要环节的全链式布局，并实现了关键核心技术突破。

　　尽管康佳在白电领域取得了一些成功，如2018年斥资4.55亿㊣元收购新飞电器，白电业务连✅续多年逆势增长，成为拉动康佳营收的重要动力。但整✅体来看，康佳的转型并未带来预期的盈利增长。2024年三季度的财报显示，康佳✅营收同比下滑45.42%，归母净亏损扩大至16.06亿元。

　　2024年8月，刘凤喜的退任与周彬的✅上位，标志着康佳管理层的“康佳人”回归。周彬和新任总裁曹士㊣平都从基层做起，对公司有着深刻的理解，这次高层变动被视为康佳重拾自主经营的一次㊣契机。华侨㊣城在康佳的经营上逐渐放手，康佳能够更自由✅地调整业务方向和战略布局，这有助于康佳形成更㊣独立的企业文化和发展战略，但也面临着如何在华侨城的框架下实现㊣自主发展的挑战。

　　康佳开始强调“消费电子+半导体”双轮驱动，尝试通过技术创新和专利积累在Micro LED等新兴领域寻找突破口。康佳目前在Micro ✅LED专利领域全球排名前列，2024年，重庆康佳光电科技有限公司斩获第十一届中国LED首创奖两项大奖：2023年度中国LE㊣D行业知识产权50强、“Mi✅ni LED超大尺寸显示模组”首创奖优秀㊣奖。这表明其在技术研发上并非无所作为，但如何将这些技术优势转化为市场优势，仍是康佳需要解决的难题。

　　2024年倒数第二天，12月30日，康佳启动了重大资产重组，进入㊣停牌状态。公告称，公司正在筹划发行股份购买宏晶微电子科技股份有限公司（下称“宏晶微电子”）的控股权并募集配套资金。本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与宏晶微电子的实际控制人刘伟接洽，其余股东的交易意向尚未最终确定。

　　企查查App显示，宏晶微电子成立于2009年8月，注册㊣资本约9,447万元，由自然人刘伟㊣实控，2019年1月在新三板终止挂牌，2024年8月启动科创板上市辅导。

　　宏晶微电子专注于芯片的研发设计和㊣销售，生产环节主要委托晶圆生产厂和封装测试场进行制造加工，最近2年营收分别为2.9亿元、2.86亿元，归母净利✅润㊣分别为1941万元、2764万元。

　　尽管康佳的财务状况令人担忧，但不可否认的是，新的管理团队为康佳带来了新的希望。市场的变化为康佳提供了重新定位的机会，尤其是科技创新和㊣智能家居的趋势，为康佳提供了新的市场空间。

　　此外，这次调整并未涉及任何股权结构的变化。康佳此前已被定位为华侨城的“科技尖兵”，开始实施“一轴✅两✅轮三驱动”战略，聚焦消费电子和半导体。作为国务院国资委直接管理的大型央企，华侨城可以在政策、项目、资金等方面给予康佳支持。

　　然而，挑战同样㊣㊣严峻。康佳必须面对持续的亏损，如何改善经营性现金流、提升产㊣㊣品毛利率、找到盈利增长点，都是摆在新领导层面前的难题。同时，如今中国的经济比2015年✅更加融入全球，企业新✅产品往往面临全球竞争。如何在全球化的市场中找到自己的定位，应对日益激烈的技术竞争，这些都需要康佳在战略上做出更精准的判断。

　　2024年11月、12月的投资者活动中，也许是✅出于保密，也许是自身也没有确定转型扭亏的“痛点”所在，面对调研机构不停追问何时/如何能够实现✅盈利，康佳管理层的回复只像一台“复读机”：“推动白电及PCB产业的规模增长和㊣利润提升，精益管理推进彩电业务的价值经营和减亏控亏，创新实施半导体业务的资本化及效益化产出，积极改善经营业㊣绩。”

　　回首2015以来康佳走过的路，与华侨城的争斗不仅仅是利益冲突，更是关于企业战略定位和管理控制权的较量，其影响深远，涉及企业的业务转型、市场地位和长期发展战略。华侨㊣城虽然在康佳的管理中逐渐放手，但双方依然在各自的业务领域寻找新的合作和发展机会小霸王游戏电脑版下载。

　　在“康佳人”的主导下，回归本源，聚焦㊣科㊣技创新，或许是康佳未来走向涅槃的关键。市场将拭目以㊣待，看看这只“老凤凰”能否能在新的时代浴火重生。